股市复盘

12月29日大盘全天低开后震荡分化，创业板指展开反弹，沪指小幅调整，两市成交额6147亿，较上个交易日缩量361亿。截至收盘，沪指跌0.44%，深成指跌0.13%，创业板指涨0.48%。

板块方面，医药商业、CRO、毛发医疗、新冠特效药等板块涨幅居前，旅游、房地产、啤酒、煤炭等板块跌幅居前。化学制药、电池、医疗服务等板块主力净流入靠前，其中化学制药净流入超5亿元。

12月29日，北向资金当日净流出11.1亿元。其中，沪股通当日成交净买额为-4.28亿元；深股通当日成交净买额为-6.82亿元。交易所公布的沪深港通十大成交股显示，北向资金大幅净买入中国中免2.69亿元，净买入天赐材料1.83亿元，净买入阳光电源1.51亿元，同时大幅净卖出比亚迪1.86亿元。

走势分析

查看近期相继出炉的各路相关研报，不难发现在不少机构看来，“修复”“过渡”“转折”“布局”等，或会成为2023年A股市场的重要关键词。

中信建投证券就在近期的分析中提到，迈向后疫情时代，经济走向修复，A股二次见底后处于中期上升趋势，战略上乐观，预计2023年盈利小幅增长，风险偏好有所提振，市场逐步从存量环境中走向增量，指数整体大概率是“小牛市”。

中金公司也指出，虽然A股市场在2022年表现较为低迷，但展望2023年，随着风险偏好回升有望改善股市资金面，以及当前A股市场整体估值处于历史低位有修复空间，今年底至明年一季度，A股指数层面可能迎来阶段性机遇。

银河证券则表示，展望2023年，基于当前A股估值低位，经济修复动力较强，市场存上行动能，但是行情抑或一波三折，受上市公司业绩修复影响，二季度A股上行动能或更为明显。整体上，2023年是新的转换之年，是A股市场布局之年。

2023年具体可以布局的机会方面，各家机构也纷纷给出了自己的看法。

国金证券指出，重视产业政策对市场主线影响，自主可控无疑是最大的方向，可以特别重视那些产业政策和产业趋势共振的产业，比如计算机、通信等。同时，硅料降价驱动组件价格下行，电站运营商储能投资能力的提升，光伏储能行业的高景气或将延续。此外，随着美国经济衰退以及美联储政策转为宽松，实际利率和美元指数或见顶回落，黄金价格或迎来中期上涨趋势。

华西证券表示，展望2023年A股策略，A股处于“复兴新起点”，不妨在2023年多积极些。2023年市场风格上，首选“科技成长类”；行业配置上，聚焦在“安全”+“发展”。从市场风格、大小盘周期表现来看，预计2023年A股市场风格类似于2019年，即市场风格上首选“科技成长类”，市值上“中大盘”相对占优。

中金公司则认为，近期防疫政策优化以及地产政策加力支持后，2023年一季度疫情影响的高峰过后经济可能有更明显的修复，并表示政策支持领域可能仍有相对表现。像是预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，如地产链条、受疫情影响的消费，包括食品饮料、家电、轻工家居等；高景气、有政策支持、中国有竞争力的制造成长赛道，包括科技软硬件、高端制造、军工等；股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医药、互联网等，配置时机需要等待政策预期变化。

天风证券分析称，2023年大部分时间核心推荐的关键词，还是围绕“内需”和“总量经济弱相关”。基于此，重点关注的方向包括：大安全（信创、半导体、军工、医疗器械、机床设备、稀土），对应重点指数是科创50；海风、国内电站大储（赛道成交额占比7月达到前高，随后开始修正，目前拥挤度终于降到了比较低的位置）；数字工业：5G工业互联网，最新进展是工信部把5G工业专网通信的新频段发给了中国商飞，可以理解为产业由个别试点到全面铺开的转折点；困境反转：围绕人口老龄化问题的服务业，港股的出行链，动保（猪肉后周期），火电和新能源运营商等。

美国时间周四，当天公布的美国首次申请失业救济金人数小幅增加，符合市场预期，弱化了美联储进一步激进加息的可能性，市场的乐观情绪升温，纽约股市三大股指当天集体从此前的跌势中反弹，收盘时，道指上涨1.05%，标普500指数上涨1.75%，纳指受科技股反弹提振大幅上涨2.59%，这也是三大股指在最近的四个交易日中首次集体收涨。标普500指数的11大板块全部收涨，通讯服务和科技板块分别上涨2.69%和2.64%，领涨大盘。大型科技股集体反弹，奈飞涨超5%，脸书母公司Meta上涨4%，芯片股英伟达和AMD等都明显上涨。此外，热门中概股也强势反弹，纳斯达克金龙中国指数当天收涨2.7%。

个股方面，特斯拉股价周四大涨8%，收盘时报121.82美元， 但是今年至今其股价却累计下跌了将近70%，创上市以来最差的年度表现。分析指出，今年以来，投资者因担心地缘政治不确定性、高通胀以及利率上升等风险而逃离风险资产，导致包括特斯拉在内的科技股遭遇重挫。尤其对于特斯拉来说，其CEO马斯克一段时间以来一直将重心放在他收购的社交媒体平台推特上，投资者担心其精力将不可避免地被分散，也就更加不看好特斯拉的股票表现。多家华尔街投行最近也下调了特斯拉的目标价，而摩根士丹利是最新一员，其将特斯拉的目标价从330美元下调至250美元，但仍维持“增持”评级。

走势分析

尽管周四美股收高，但主要股指在12月与2022年仍有可能录得跌幅。2022年迄今，道指已下跌8.6%，标普500指数下跌19.2%，而纳指下跌了33%，三者均将录得2008年以来的最差年度表现。

CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall表示：“投资者预计美国将在2023年初陷入经济衰退，其证据是标普500指数成分公司的盈利预期连续三个季度下降，以及市场持续向防御性行业倾斜。经济衰退的严重程度仍然存在疑问。我们希望它是温和的。”

除了美国经济衰退风险，投资者还在关注全球经济增长前景。国际货币基金组织（IMF）目前预计，全球GDP增速将从2021年的6%放缓至2022年的3.2%，到2023年继续放缓至2.7%。该组织称，这是“除全球金融危机和全球新冠疫情的最严重阶段外，自2001年以来最弱的经济增长状况。”

关于通胀，IMF预计全球通胀将从2021年的4.7%上升至2022年的8.8%，预计2023年将降至6.5%，2024年将降至4.1%，仍高于许多主要央行的目标水平。

Tressis Gestion投资机构首席经济学家Daniel Lacalle近日表示，全球经济可能将面临长达十年的缓慢增长。他称，自今年以来，世界各地的经济体一直在努力应对各种冲击——从俄乌冲突到欧洲能源危机——这些冲击导致全球通胀飙升，经济活动全面减弱。

（图片与内容来源网络，转载目的在于传递更多信息，如有侵权，请联系删除）